في النصف الأول من عام 2022 ، كان هناك العديد من الاضطرابات الأساسية والكلية.تحت تأثير عوامل متعددة ، خرجت Shanghai Aluminium من سوق V المقلوب.بشكل عام ، يمكن تقسيم الاتجاه في النصف الأول من العام إلى مرحلتين.تبدأ المرحلة الأولى من بداية العام وحتى الأيام العشرة الأولى من شهر مارس.العرض المحلي ضيق بسبب قيود الإنتاج لحماية البيئة في الألعاب الأولمبية الشتوية ووباء بايس.ما وراء البحارموردي الألومنيوم الشخصيتأثرت بشكل كبير بالنزاع بين روسيا وأوكرانيا.من ناحية ، ازدادت المخاوف بشأن خفض الإنتاج في أوروبا ، ومن ناحية أخرى ، ارتفع مركز التكلفة بسبب ارتفاع أسعار الطاقة في سياق الصراع.بعد فرضه على محرك ضغط النيكل في لندن في أوائل شهر مارس ، استمر شنغهاي للألمنيوم في الارتفاع منذ بداية العام ، حيث وصل إلى ذروته عند 24255 يوانًا / طنًا ، وهو أعلى مستوى في أربعة أشهر ونصف.ومع ذلك ، منذ أواخر مارس / آذار ، على الرغم من دخولها موسم الذروة التقليدي للطلب ، تحت تأثير مكافحة الوباء في العديد من الأماكن ، لم تتحقق توقعات حدوث انتعاش كبير في الطلب ، وظهر الضغط على جانب العرض تدريجياً.استمرت السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في التشديد ، ووضعت مخاوف السوق بشأن الركود الاقتصادي العالمي ضغطًا كبيرًا على سعر الألمنيوم.
يخفض جانب العرض الإنتاج ويستأنف الإنتاج ، ويتحول الزخم التصاعدي إلى ضغط هبوطي
ال مصنعي مقاطع الألمنيومفي الصين تأثرت بحدث خفض الإنتاج في الربع الأول.في بداية العام ، كان الإنتاج محدودًا بسبب دورة الألعاب الأولمبية الشتوية ، كما تم أيضًا الحد من انخفاض إنتاج الألومينا على نطاق واسع في جانب المواد الخام.في فبراير ، أدى الوباء في قوانغشي إلى التوسع في الحد من إنتاج الألومنيوم كهربائيا في بايسه.تعد منطقة Baise واحدة من مناطق الإنتاج الرئيسية للألمنيوم الإلكتروليتي في الصين.تسبب الوباء في قلق السوق بشأن العرض.من أواخر فبراير إلى مارس ، تأثرًا بالصراع بين روسيا وأوكرانيا ، كان جانب العرض الخارجي ضيقًا ، وبدأ السوق في تداول احتمالية تأثر روسال بالعقوبات واحتمال خفض الإنتاج بسبب ارتفاع تكاليف الطاقة في أوروبا.تحت تأثير عوامل داخلية وخارجية متعددة ، كان أداء توريد الألمنيوم في الربع الأول ضيقًا دائمًا ، واكتسبت أسعار الألمنيوم زخمًا تصاعديًا.
منذ الربع الثاني ، انعكس أداء جانب العرض.انتهى حد إنتاج الألعاب الأولمبية الشتوية وتأثير وباء بايس.استأنف جانب العرض الإنتاج تدريجياً ، وأظهر استئناف الإنتاج في يونان علامات تسارع.في إطار المتابعة ، مع استمرار وضع طاقة إنتاجية جديدة في الإنتاج ، يتزايد إنتاج الألومنيوم كهربائياً تدريجياً.على الرغم من تأثر جانب العرض الأجنبي دائمًا بأزمة الطاقة ، إلا أن تخفيضات الإنتاج في أوروبا تتركز بشكل أساسي في الربع الرابع من عام 2021 والربع الأول من عام 2022 ، ولن تكون هناك تخفيضات جديدة في الإنتاج في المستقبل.لذلك ، بدءًا من الربع الثاني ، سيبدأ الدعم المقدم من جانب العرض الخارجي في التراجع ، ومع الإطلاق المستمر لطاقة إنتاج الألومنيوم كهربائياً ، ظهر الضغط على أسعار الألمنيوم من زيادة العرض تدريجياً.
اعترض الوباء موسم الذروة التقليدي ، وظل الطلب ضعيفًا في النصف الأول من العام
على الرغم من ضعف الطلب في بداية العام بسبب عوامل مثل ضعف البيانات العقارية والطلب في غير موسمها ، إلا أن السوق كانت لديها توقعات قوية لموسم ذروة الطلب ، مما دعم الاتجاه التصاعدي لأسعار الألمنيوم.ومع ذلك ، بدأ تفشي المرض في شنغهاي في مارس ، وظهر تفشي المرض في أجزاء كثيرة من البلاد.أدت الوقاية من الوباء ومكافحته إلى تقييد النقل والبناء في المصب.علاوة على ذلك ، وبسبب طول المدة ، تأثر موسم ذروة الطلب بأكمله بالوباء ، ولم تظهر خصائص موسم الذروة.
على الرغم من أن البلاد كانت في المرحلة الأخيرة من الوباء ، فقد أدخلت على التوالي عددًا من السياسات المواتية لتحفيز تعافي الاستهلاك بعد الوباء ، مما عزز ثقة السوق في انتعاش الطلب وعزز أسعار الألمنيوم.ومع ذلك ، من منظور الأداء الفعلي ، على الرغم من تحسن الاستهلاك النهائي للألمنيوم في يونيو مقارنة بالفترة السابقة ، إلا أن التحسن ليس واضحًا ، وكان أداء العقارات دائمًا ضعيفًا ، مما أدى إلى تراجع الطلب. .على خلفية التوقعات القوية والواقع الضعيف ، من الصعب دعم الارتفاع المستمر لأسعار الألمنيوم.بالإضافة إلى ذلك ، مع اقتراب غير موسمها ، قد يتحسن الطلب بشكل كبير بصعوبة.
تستمر مخزونات الألمنيوم في شنغهاي ولندن في الانخفاض ، وهناك دعم معين أقل من أسعار الألمنيوم
في النصف الأول من هذا العام ، كان مخزون الألمنيوم في لندن في حالة من التراجع ككل ، وانتعش لفترة ، لكن الاتجاه الهبوطي العام لم يتغير.انخفض مخزون الألمنيوم في لندن من 934000 طن في بداية العام إلى 336000 طن حاليًا.هناك دلائل على أن مستويات المخزون قد انخفضت إلى أدنى مستوى لها منذ أكثر من 21 عامًا.من بداية العام إلى بداية مارس ، زاد مخزون الألمنيوم الإجمالي في شنغهاي ، ووصل إلى أعلى مستوى له في عشرة أشهر في 11 مارس ، ثم بدأ المخزون في وضع تنازلي ، وانخفض المخزون الأخير إلى مستوى منخفض جديد في المزيد من عامين.على العموم ، فإن مخزونات الألمنيوم في شنغهاي ولندن حاليًا في حالة انخفاض مستمر ، والانخفاض المستمر إلى مستويات منخفضة جديدة يحظى بدعم معين دون سعر الألمنيوم.
يزداد خطر حدوث ركود اقتصادي عالمي ، ويضغط الجو الكلي المتشائم على أسعار الألمنيوم
هذا العام ، كان الضغط الكلي يتزايد.اشتد الصراع بين روسيا وأوكرانيا الذي بدأ في بداية العام.ارتفعت أسعار الطاقة ، مما أدى إلى التدهور التدريجي للتضخم في الخارج.أصبح موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي متشددًا بشكل تدريجي.مع دخول مايو ويونيو ، أظهرت البيانات أن التضخم في الخارج كان مرتفعا.على هذه الخلفية ، مجلس الاحتياطي الفيدرالي صوت رفع أسعار الفائدة وتقليص الميزانية العمومية أكثر تشددًا ، وتوقع حدوث ركود عالمي أضعف أجواء السوق ، وتتعرض المعادن غير الحديدية للضغط.خاصة في أواخر يونيو ، قرر الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس والتقدم في المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة في المستقبل ، مما تسبب في انهيار معنويات السوق ، وكان السوق قلقًا من مخاطر الركود الاقتصادي.
فيما يتعلق بالاتجاه المستقبلي ، قد لا تزال البيئة الكلية غير متفائلة.مؤشر الدولار الأمريكي يسير عند مستوى مرتفع.سجل أحدث مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة في يونيو أكبر زيادة على أساس سنوي منذ أكثر من 40 عامًا ، لكن بايدن قال إن بيانات التضخم في الزمن الماضي.من المتوقع أن يتراجع.أصبح موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي للسيطرة على التضخم أكثر وأكثر تصميماً.في يوليو ، قد يستمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس.لا يزال السوق قلقًا بشأن الركود الاقتصادي العالمي.إن التشاؤم بشأن المشاعر الكلية له تأثير أكبر على أسعار الألمنيوم المستقبلية ، وقد يستمر في التعرض للضغط على المدى القصير.
من وجهة نظر أساسية ، دخل جانب الطلب في غير موسمه ، وقد لا يشهد الاستهلاك قصير الأجل تحسنًا كبيرًا ، ويستمر إنتاج جانب العرض في الزيادة.على الرغم من انخفاض سعر الألمنيوم إلى حد التكلفة ، إلا أنه لا توجد أخبار عن خفض الإنتاج.إذا فشلت خسارة مصانع الألمنيوم الإلكتروليتي في التسبب في تباطؤ في زيادة الإنتاج أو تقليل الإنتاج ، فسيظل الانخفاض في الأساسيات ضعيفًا ، وستستمر أسعار الألمنيوم في الانخفاض ، وستستمر في اختبار دعم التكلفة حتى يجلب خفض الإنتاج جديدًا سائق.
الوقت ما بعد: أغسطس-08-2022